Marché monétaire
Le marché monétaire est au sens large un marché informel où les institutions financières - Trésors nationaux, banques centrales, banques, gestionnaires de fonds, assureurs, etc - et les grandes entreprises placent leurs avoirs à court terme pour se procurer des financements courts. Par "court", on entend, généralement moins d'un an, parfois moins de deux ans.
Produits traités sont particulièrement nombreux.
-Produits au comptant
-Produits dérivés
Ensuite, sur les marchés monétaires les plus importants, on a :
-les swaps de taux d'intérêt, c'est-à-dire des contrats d'échange de taux d'intérêt, généralement d'un taux fixe contre un taux variable, basés :
->soit sur des taux au jour-le-jour - pour la zone euro, l'Eonia - constatés et publiés par une banque centrale ou un organisme professionnel; le nom
anglais de ces swaps est OIS, pour Overnight Indexed Swaps;
->soit sur les taux des prêts interbancaires en blanc, les IBOR (Interbank Offered Rates), également constatés et publiés par une banque centrale ou un
organisme professionnel (voir Euribor, Libor);
-les contrats à terme et options sur contrats à terme sur des marchés organisés comme le LIFFE ou Eurex;
-les options sur swaps de gré à gré ou swaptions;
-etc.
Conventions de calcul des taux-les instruments à plus d'un an sont souvent négociés en taux actuariel avec un décompte de jours exact (Actuel/Actuel).
En revanche, en Europe Continentale et aux États-Unis, les marchés monétaires utilisent généralement pour les instruments de moins d'un an :
-un décompte de jours calendaires exact;
-une année de 360 jours.
Des conventions très précises concernent les jours considérés comme ouvrés, et comment les accidents du calendrier affectent, instrument par instrument, les durées standard (par exemple : une semaine, ou un mois) qu'on négocie sur le marché monétaire.
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